مع ارتفاع المخزونات.. النحاس يسجل أطول موجة تراجع منذ عام 2024
يتجه النحاس نحو تكبد ثالث خسارة أسبوعية متتالية، في ظل تزايد المعروض داخل المخازن العالمية وضعف الطلب الصناعي، وسجلت العقود الآجلة للنحاس في بورصة لندن للمعادن، خلال تعاملات الجمعة 20 فبراير 2026، استقراراً محدوداً دون تغير يُذكر، إلا أنها واصلت أطول موجة تراجع منذ عام 2024، بالتزامن مع صعود المخزونات إلى أعلى مستوى لها في نحو 11 شهراً، بحسب تقرير نشرته بلومبرج.
الاحتياطي الفيدرالي
ويرى محللون أن موجة الصعود السابقة للأسعار أسهمت في كبح الطلب الفعلي من جانب المستخدمين الصناعيين، في وقت ازدادت فيه الضغوط عقب إشارات صادرة عن الاحتياطي الفيدرالي بشأن استمرار نهج التشديد النقدي.
وكشفت محاضر الاجتماع الأخير للبنك عن موقف أكثر تحفظاً حيال خفض أسعار الفائدة خلال العام الجاري، ما دفع المستثمرين إلى إعادة ترتيب مراكزهم، خاصة مع استقرار الأسعار قرب مستوى 12,830 دولاراً للطن خلال الجلسات الأخيرة.
استئناف التداول في الصين
وتتجه أنظار الأسواق إلى الأسبوع المقبل مع استئناف التداول في الصين، أكبر مستهلك للنحاس عالمياً، عقب انتهاء عطلة رأس السنة القمرية، وذلك لقياس حجم الطلب الفعلي ومدى قدرته على امتصاص الفائض في المعروض.
وفي السياق ذاته، أشار تقرير صادر عن مورجان ستانلي إلى أن الطلب الصيني يشهد تباطؤاً منذ سبتمبر الماضي، ما أدى إلى تراكم ملحوظ في المخزونات المحلية، وهو ما قد يشكل ضغطاً إضافياً على الأسعار العالمية في حال استمرار هذا الاتجاه.
وأكد خبراء أن النحاس أظهر قدراً من الصمود أمام التقلبات الاقتصادية الكلية خلال الفترة الماضية، غير أن استمرار ارتفاع المخزونات قد يدفع المتعاملين إلى التركيز بشكل أكبر على مؤشرات الاستهلاك الصيني خلال المرحلة المقبلة.
وعلى صعيد المعادن الأخرى، ارتفعت أسعار الألومنيوم بنسبة 0.7%، فيما استقر الزنك دون تغير يُذكر، في ظل حالة ترقب تسيطر على الأسواق انتظاراً لما ستسفر عنه تعاملات الأسبوع المقبل في بكين.