تقرير.. التضخم يدفع البنك المركزي الأوروبي نحو قرار حاسم في يونيو
يتجه البنك المركزي الأوروبي، إلى رفع أسعار الفائدة خلال يونيو المقبل، في ظل تسارع معدلات التضخم خلال العام الجاري، مدفوعة بتداعيات حرب إيران، وفقًا لاستطلاع أجرته بلومبرج.
زيادة محدودة ومتوقعة
ويرجّح أن يقتصر رفع الفائدة على زيادة واحدة فقط بواقع ربع نقطة مئوية خلال 2026، في ظل توقعات بعدم تحوّل الأزمة الحالية إلى صدمة تضخمية طويلة الأمد، بحسب نتائج الاستطلاع الذي أُجري بين 9 و15 أبريل.
تسارع التضخم في أوروبا
تشير التقديرات إلى ارتفاع معدل التضخم في الاتحاد الأوروبي إلى 2.8% خلال 2026، مقارنة بتوقعات سابقة عند 2%، على أن يتراجع تدريجيًا إلى 2.1% في 2027، ثم يستقر عند 2% في 2028، بما يتماشى مع مستهدف البنك المركزي الأوروبي.
حذر داخل المركزي الأوروبي
يميل مسؤولو البنك المركزي الأوروبي إلى تثبيت أسعار الفائدة خلال اجتماع نهاية أبريل، رغم وجود أصوات تدعو لعدم استبعاد التحرك، من بينها يواخيم ناغل.
تغير في توقعات الأسواق
شهدت توقعات المستثمرين تحولًا ملحوظًا، إذ باتت الأسواق تسعّر احتمالية تنفيذ زيادتين في أسعار الفائدة خلال العام، مقارنة بتوقعات سابقة كانت تشير إلى تجاهل تداعيات الحرب دون تدخل نقدي.
معضلة السياسة النقدية
وضعت الحرب في الشرق الأوسط وارتفاع أسعار الطاقة البنك المركزي الأوروبي أمام تحدٍ معقد، حيث إن تشديد السياسة النقدية قد يفاقم الضغوط على اقتصاد منطقة اليورو، الذي لا يزال يعاني من تعافٍ هش.
تباطؤ النمو الاقتصادي
يتوقع المحللون أن يتباطأ نمو اقتصاد منطقة اليورو إلى 0.9% خلال 2026، مقارنة بتقديرات سابقة عند 1.2%، متأثرًا بارتفاع تكاليف الطاقة على الشركات والأسر، على أن يتحسن تدريجيًا إلى 1.3% في 2027 و1.4% في 2028.