البنك المركزي أمام خفض جديد للفائدة.. هاني جنينة يتوقع حتى 2%
توقّع هاني جنينة، رئيس وحدة البحوث بشركة الأهلي فاروس لتداول الأوراق المالية، في تصريحات خاصة لـ" إيجيبتك" أن يتجه البنك المركزي المصري إلى خفض أسعار الفائدة مجددًا في اجتماع لجنة السياسة النقدية المقبل، بمعدل يتراوح بين 1% و2%، على أن يتراوح إجمالي الخفض خلال عام 2025 بين 2% و3%.
خلفية عن القرارات السابقة
كانت لجنة السياسة النقدية بالبنك المركزي قد قررت في اجتماعها بأغسطس الماضي خفض سعري عائد الإيداع والإقراض لليلة واحدة وسعر العملية الرئيسية بواقع 200 نقطة أساس، ليصل إلى 22% و23% و22.5% على الترتيب، كما جرى خفض سعر الائتمان والخصم بواقع 200 نقطة أساس ليسجل 22.5%.
وجاء هذا القرار انعكاسًا لتقييم اللجنة لتطورات التضخم وتوقعاته، وخلال العام الحالي، خفض البنك المركزي أسعار الفائدة للمرة الأولى منذ 4 سنوات ونصف، بمقدار 5.25% موزعة على 3 قرارات، كان آخرها خفض بمعدل 2% الشهر الماضي.
التضخم في مصر
أدى هذا التوجه إلى تراجع التضخم إلى 12% في أغسطس مقارنة مع 13.9% في يوليو، مدعومًا بانخفاض أسعار عدد من السلع والخدمات.
ويتوقّع جنينة أن يسجل معدل التضخم السنوي لشهر سبتمبر الجاري ما بين 10.5% و11%، في ظل تسجيل التضخم الشهري ارتفاعًا طفيفًا يتراوح بين 0.5% و1%، على أن يتم الإعلان عن هذه البيانات في أكتوبر المقبل.
ضغوط متوقعة من أسعار الطاقة
أوضح جنينة أن موجة ارتفاع أسعار الطاقة، وفي مقدمتها البترول والغاز، ستؤدي إلى ضغوط تضخمية إضافية.
وأشار إلى أن رفع أسعار البنزين سينعكس على بيانات شهر أكتوبر، حيث من المتوقع أن يسجل التضخم الشهري ارتفاعًا بنسبة 3.5%، فيما قد يرتفع المعدل السنوي إلى نحو 13.5%.
وتوقّع أن يبدأ التضخم مسار التباطؤ من جديد بحلول نوفمبر المقبل، مع استقرار أسعار بعض السلع والخدمات.
اجتماعات لجنة السياسة النقدية المتبقية في 2025
من المقرر أن تعقد اللجنة ثلاثة اجتماعات قبل نهاية العام الجاري، في المواعيد التالية في 2 أكتوبر 2025، و20 نوفمبر 2025، و25 ديسمبر 2025