خبير اقتصادي يتوقع اتجاه البنك المركزي لخفص سعر الفائدة 1%|خاص
توقع الدكتور حسن الصادي، أستاذ اقتصاديات التمويل بكلية التجارة جامعة القاهرة والخبير الاقتصادي، أن يتجه البنك المركزي خلال اجتماعه المقبل إلى خفض أسعار الفائدة بما لا يقل عن 100 نقطة أساس، في ضوء التطورات الأخيرة بمعدلات التضخم والمؤشرات النقدية.
وأضاف الصادي في تصريحات خاصة لـ"إيجبتك" أن يشهد العام الجاري دورة تيسير نقدي ممتدة، قد يصل إجمالي التخفيض خلالها إلى نحو 600 نقطة أساس، مع احتمالية أن يزيد هذا الرقم أو يقل وفقًا لمستجدات الأوضاع الاقتصادية المحلية والعالمية ومسار التضخم خلال الفترة المقبلة.
تعقد لجنة السياسة النقدية بالبنك المركزي المصري، غدًا الخميس 12 فبراير، اجتماعها الأول خلال عام 2026، لبحث أسعار الفائدة على الإيداع والإقراض، في ظل مؤشرات تؤكد استمرار تراجع الضغوط التضخمية.
وسجل معدل التضخم العام 11.9% بنهاية يناير 2026، بينما بلغ التضخم الأساسي 11.2%، ما يعكس استمرار المسار النزولي للأسعار مقارنة بمستويات العامين الماضيين.
مسار هابط منذ 2024
كان البنك المركزي قد أنهى عام 2025 بخفض تراكمي للفائدة بلغ 7.25%، ليستقر سعر عائد الإيداع عند 20%، وسعر الإقراض عند 21%. وجاءت هذه التحركات ضمن سياسة تستهدف إعادة التضخم إلى مستهدفه البالغ 7% (±2 نقطة مئوية) في المتوسط بحلول الربع الرابع من 2026.
وتشير تقديرات البنك إلى تراجع متوسط التضخم من 28.3% في 2024 إلى 14% في 2025، مع توقعات بانخفاضه إلى 10.5% خلال 2026، حال استمرار العوامل الداعمة.
ومن بين العوامل التي تعزز احتمالات الخفض ارتفاع الاحتياطيات الأجنبية إلى 52.6 مليار دولار في يناير 2026 ,استقرار سعر الصرف عند نحو 47.22 جنيهًا للدولار ,تحسن مؤشرات الدين العام إلى 85.6% من الناتج المحلي.
قراءة مستقبلية حذرة
رغم التحسن، أكد «المركزي» أن مسار التضخم لا يزال عرضة لمخاطر داخلية وخارجية، من بينها تطورات المالية العامة، وتقلبات الأسواق العالمية، واحتمالات تجدد التوترات الجيوسياسية، وهي عوامل قد تؤثر على وتيرة الانخفاض.