مورجان ستانلي: رئاسة وارش للاحتياطي الفيدرالي قد تزيد تقلبات سوق السندات
توقّع بنك مورجان ستانلي أن يؤدي تولي كيفن وارش رئاسة مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأميركي إلى ارتفاع التقلبات في أسواق سندات الخزانة، نتيجة تغير أسلوب التواصل بين البنك المركزي والجمهور.
وأوضحت الدراسة التي أجرتها مورجان ستانلي أن وارش، الذي رشحه الرئيس دونالد ترمب لخلافة جيروم باول في مايو المقبل، كان عضوًا في مجلس الاحتياطي الفيدرالي بين 2006 و2011، وخلال تلك الفترة أبدى رغبة في أن يكون للمستثمرين حرية تكوين آرائهم الخاصة بشأن النمو الاقتصادي والتضخم والسياسة النقدية، بدل الاعتماد على وجهة نظر المجلس بشكل مباشر.
وأشارت المراجعة إلى أن وارش لا يميل إلى إبقاء السوق تحت تأثير مباشر لتوجهات البنك المركزي، وهو ما قد يؤدي إلى زيادة حالة عدم اليقين بين المستثمرين، خصوصًا فيما يتعلق بسندات الخزانة وأسواق الدخل الثابت، إذ يعتمد المستثمرون عادةً على إشارات الاحتياطي الفيدرالي لتوقع تحركات أسعار الفائدة والسيولة النقدية.
ويأتي هذا التحليل في وقت يشهد فيه الاقتصاد الأمريكي تحولات مهمة، مع مراقبة دقيقة لتطورات التضخم والنمو، ما يجعل أسواق السندات أكثر حساسية لأي تغيير في استراتيجيات التواصل والسياسات النقدية للبنك المركزي.
وأكدت مورجان ستانلي أن أسلوب وارش في تقليص التوجيه المباشر للسوق قد يكون عاملًا إضافيًا يزيد من التقلبات قصيرة المدى، لكنه قد يسمح أيضًا للسوق بتكوين توقعاته الخاصة بشكل أكثر استقلالية.