تباطؤ سوق العمل الأميركي يضغط على الفدرالي قبل اجتماع ديسمبر

يظهر سوق العمل الأميركي مزيداً من مؤشرات التباطؤ، مع زيادة وتيرة تسريح العمال خلال الأسابيع الأربعة الماضية، وفق بيانات صادرة الثلاثاء عن شركة «ADP» لمعالجة كشوف الرواتب.

تسريح العمال

وذكرت الشركة أن القطاع الخاص فقد في المتوسط نحو 13,500 وظيفة أسبوعياً خلال الأسابيع الأربعة الأخيرة، مقارنة بخسارة قدرها 2,500 وظيفة أسبوعياً في التحديث السابق الصادر قبل أسبوع.

ومع استمرار تأثير الإغلاق الحكومي على إصدار البيانات الرسمية، أصبحت المؤشرات البديلة ومنها بيانات «ADP» عنصراً أساسياً في سد الفجوات المتعلقة بالمشهد الاقتصادي. 

وعلى الرغم من أن مؤسسات حكومية، مثل مكتب إحصاءات العمل ومكتب التحليل الاقتصادي، نشرت جداول محدثة لبياناتها، فإن التقارير الجوهرية، وفي مقدمتها تقرير الوظائف غير الزراعية الشهري، لن تصدر قبل ديسمبر.

هذا التأخير يعني أن صانعي السياسة في مجلس الاحتياطي الفدرالي لن تتوفر لديهم المجموعة الكاملة من البيانات التي يعتمدون عليها عادةً عند صياغة توقعاتهم، وذلك عندما يجتمعون في 9 و10 ديسمبر.

خفض معدلات الفائدة

ومع ذلك، لمح عدد من مسؤولي المجلس في الأيام الأخيرة إلى ضرورة إجراء مزيد من الخفض في معدلات الفائدة، ما دفع الأسواق لتعديل توقعاتها ورجّح إمكانية تنفيذ خفض جديد خلال الاجتماع المقبل.

وأضاف هاتسيوس أنه يتوقع، مع بدء عودة البيانات الرسمية، أن تعكس المؤشرات البديلة «استئناف خسائر الوظائف في أكتوبر»، رغم الإعلان الأخير لمكتب إحصاءات العمل عن نمو أفضل من المتوقع بلغ 119 ألف وظيفة في سبتمبر.

ويرجح فريق «جولدمان ساكس» أن يُقدم الاحتياطي الفدرالي على خفض الفائدة في ديسمبر، تليه خفضان إضافيان بواقع ربع نقطة خلال عام 2026.