الطلب العالمي على الذهب يقفز 3% في الربع الثالث 2025.. وتراجع المشتريات في مصر

شهد الطلب العالمي على الذهب خلال الربع الثالث من عام 2025 ارتفاعًا لافتًا بلغت نسبته 3%، ليسجل مستويات قياسية جديدة، في وقتٍ تراجعت فيه مشتريات المستهلكين في مصر والإمارات والكويت بفعل القفزة الكبيرة في الأسعار وضعف ثقة المستهلكين نتيجة التوترات الجيوسياسية.

ارتفاع عالمي غير مسبوق في الطلب

بحسب تقرير صادر عن مجلس الذهب العالمي واطلعت عليه وحدة أبحاث الطاقة (واشنطن)، بلغ إجمالي الطلب العالمي على الذهب بشمول سوق التداول خارج البورصة نحو 1313.1 طنًا خلال الفترة من يوليو إلى سبتمبر 2025، مقارنة بـ1275.9 طنًا في الفترة نفسها من العام الماضي.

أما عند استثناء التداولات خارج البورصة، فقد ارتفع الطلب بنسبة 5% على أساس سنوي ليصل إلى 1257.9 طنًا، في حين ارتفع إجمالي الطلب خلال الأشهر التسعة الأولى من العام بنسبة 1% مسجلًا 3717 طنًا، بقيمة إجمالية بلغت 384 مليار دولار بزيادة 41% عن العام السابق.

قفزة في الطلب الاستثماري والمصرفي

سجلت قيمة الطلب العالمي على الذهب قفزة ضخمة بلغت 44% خلال الربع الثالث لتصل إلى 146 مليار دولار، مدفوعة بارتفاع الأسعار إلى متوسط 3456.5 دولارًا للأوقية.
كما اجتذبت صناديق الاستثمار المتداولة تدفقات قياسية بلغت 222 طنًا، مقابل 94.7 طنًا في نفس الفترة من 2024، أي بزيادة نسبتها 134%.

وأدى ذلك إلى ارتفاع إجمالي الطلب الاستثماري —الذي يشمل العملات والسبائك— بنسبة 47% ليبلغ 537.2 طنًا، فيما زادت مشتريات البنوك المركزية من الذهب بنسبة 10% لتصل إلى 220 طنًا، ما يعكس توجهًا واضحًا من المؤسسات المالية نحو تعزيز احتياطاتها من المعدن الأصفر.

تراجع في الطلب على الجواهر والتكنولوجيا

في المقابل، تراجع الطلب على المشغولات الذهبية عالميًا بنسبة 19% ليسجل 371 طنًا فقط، متأثرًا بارتفاع الأسعار إلى مستويات قياسية.
وجاء هذا التراجع مدفوعًا بانخفاض المشتريات في الهند بنسبة 31% لتصل إلى 117.7 طنًا، وفي الصين بنسبة 18% إلى 83.8 طنًا.

كما هبط الطلب من قطاع التكنولوجيا بنسبة 2% إلى 81.7 طنًا، نتيجة تأثير الرسوم الجمركية رغم زيادة الطلب من مراكز الذكاء الصناعي.

المعروض العالمي من الذهب

زاد إجمالي المعروض من الذهب بنسبة 1% خلال الأشهر التسعة الأولى من 2025، ليصل إلى 3717 طنًا، مدفوعًا بارتفاع إنتاج المناجم وزيادة عمليات إعادة التدوير.

مشتريات الذهب في الدول العربية

سجلت منطقة الشرق الأوسط ارتفاعًا طفيفًا في إجمالي مشتريات المستهلكين بنسبة 2% على أساس سنوي، ليبلغ الإجمالي 62.2 طنًا خلال الربع الثالث من 2025، مقابل 61 طنًا في الفترة نفسها من 2024، بدعم من السعودية وإيران.

وشكّلت أربع دول عربية نحو 61% (37.8 طنًا) من إجمالي المشتريات في المنطقة، وهي:

السعودية: 14.3 طنًا

مصر: 9.9 طنًا

الإمارات: 9.7 طنًا

الكويت: 3.9 طنًا

تفاصيل الأداء العربي

السعودية كانت الدولة العربية الوحيدة التي سجلت ارتفاعًا في الطلب بنسبة 4% سنويًا، مدعومة بزيادة مشتريات السبائك والعملات بنسبة 41% إلى 4.5 طنًا، رغم انخفاض المشغولات الذهبية 7% إلى 9.8 طنًا.

مصر شهدت تراجعًا في إجمالي المشتريات بنسبة 5% إلى 9.9 طنًا، مع انخفاض الطلب على الجواهر 15% إلى 4.4 طنًا، وارتفاع طفيف في مشتريات السبائك والعملات بنسبة 5% إلى 5.6 طنًا.

الإمارات سجلت انخفاضًا 9% في إجمالي المشتريات، لتبلغ 9.7 طنًا، نتيجة تراجع الجواهر 10% إلى 6.3 طنًا، والسبائك والعملات 6% إلى 3.4 طنًا.

الكويت انخفضت مشترياتها 6%، مع هبوط الطلب على الجواهر 7% إلى 2.4 طنًا، والسبائك والعملات 5% إلى 1.5 طنًا.

ويواصل الذهب إثبات مكانته كملاذ آمن عالمي، مدعومًا بتوجه المستثمرين والبنوك المركزية لتعزيز حيازاتهم، في مقابل ضغوط الأسعار التي حدّت من الطلب الاستهلاكي في عدد من الأسواق العربية الرئيسة.