جولدمان ساكس يرفع توقعاته لأسعار النفط وسط مخاطر اضطراب الملاحة

رفع بنك جولدمان ساكس توقعاته لأسعار خامي برنت وغرب تكساس الوسيط الأمريكي بمقدار 5 دولارات للبرميل لشهر ديسمبر 2026 ولعام 2027، في ظل توقعات باستمرار اضطرابات الشحن في منطقة الشرق الأوسط حتى العام المقبل.

وتوقع البنك، وفقًا لرويترز، أن يصل سعر خام برنت إلى 85 دولارًا للبرميل وخام غرب تكساس الوسيط إلى 80 دولارًا في ديسمبر 2026.

وبالنسبة لعام 2027، يتوقع جولدمان ساكس وصول متوسط سعر برنت إلى 80 دولارًا للبرميل، مقابل 75 دولارًا لخام غرب تكساس الوسيط.

مضيق هرمز في صدارة المخاطر

وتأتي توقعات البنك في ظل تصاعد المخاطر الجيوسياسية في المنطقة، مع تهديد إيران بالرد على أي هجمات أمريكية جديدة تستهدف أصولها، وتحذيرها من تعرض البنية التحتية للطاقة في أنحاء المنطقة، بما في ذلك المصالح الأمريكية المرتبطة بالنفط والغاز، للخطر.

ومنذ اندلاع الحرب عقب الضربات الأمريكية والإسرائيلية على إيران في 28 فبراير، شددت طهران القيود على حركة الملاحة عبر مضيق هرمز، أحد أهم ممرات إمدادات الطاقة عالميًا.

وأظهرت بيانات الشحن الصادرة أمس الإثنين عبور متوسط بلغ نحو 10 سفن شحن يوميًا عبر المضيق خلال الأيام العشرة الماضية، وهو أدنى مستوى منذ مايو.

برنت قد يتجاوز 120 دولارًا

وفي سيناريو أكثر حدة، يرى جولدمان ساكس أن أسعار خام برنت قد تتجاوز 120 دولارًا للبرميل خلال 2027، إذا ظل متوسط إنتاج النفط في منطقة الخليج أقل بنحو 4 ملايين برميل يوميًا من مستويات ما قبل الحرب.

ويمثل ذلك تغيرًا كبيرًا عن التقديرات السابقة للبنك، التي افترضت انخفاض متوسط إنتاج الخليج بنحو 500 ألف برميل يوميًا فقط مقارنة بمستويات ما قبل الحرب.

سيناريو معاكس يهبط بالنفط إلى 60 دولارًا

في المقابل، يطرح جولدمان ساكس سيناريو هبوطيًا لأسعار النفط، إذ قد يتراجع سعر خام برنت إلى نطاق يتراوح بين 60 و70 دولارًا للبرميل في 2027، إذا ارتفع متوسط إنتاج النفط في الخليج بنحو مليون برميل يوميًا فوق مستويات ما قبل الحرب.

وتعكس هذه السيناريوهات مدى حساسية أسعار النفط لتطورات الإنتاج والإمدادات في منطقة الخليج، خاصة مع استمرار المخاطر المرتبطة بالملاحة والبنية التحتية للطاقة.

مخاطر إضافية على أسواق الوقود

وأشار جولدمان ساكس في مذكرة إلى أن المخاطر الجيوسياسية قد تمتد إلى سوق المنتجات النفطية، موصيًا بالتحوط من تداعياتها من خلال فروق الأسعار في العقود الآجلة للديزل الأوروبي للفترة من مارس إلى ديسمبر 2027.

ووفق البنك، قد ترتفع هذه الفروق بأكثر من 100% إذا أدى استمرار تعطل المصافي في روسيا أو الشرق الأوسط إلى إبقاء أقرب فروق الأسعار للتسعة أشهر عند مستوياتها الحالية تقريبًا.

وتضع توقعات جولدمان ساكس أسواق النفط أمام نطاق واسع من السيناريوهات خلال 2027، يبدأ من 60–70 دولارًا لبرنت في حالة زيادة الإمدادات، وقد يتجاوز 120 دولارًا إذا استمرت اضطرابات الإنتاج في الخليج على نطاق واسع.