شهية المستثمرين تفوق التوقعات.. السندات تتجاوز المستهدف بـ20 مليارا| خاص
قبل البنك المركزي المصري، نيابة عن وزارة المالية، سندات خزانة بقيمة إجمالية بلغت نحو 46.1 مليار جنيه خلال عطاءات يوم الإثنين 12 يناير 2026، رغم أن القيمة المستهدفة للطرح لم تتجاوز 26 مليار جنيه، في مؤشر واضح على قوة الطلب في السوق المحلي.
وجاءت هذه القبولات في ظل عروض مكتتبة تجاوزت 71 مليار جنيه، ما منح وزارة المالية مرونة أكبر في اختيار العروض عند مستويات عائد مناسبة، خاصة على الآجال المتوسطةـ بحسب تحليل سوقي أجراه إيجبتك.
طلب قوي على السندات ذات العائد الثابت
استهدفت وزارة المالية طرح سندات خزانة ذات عائد ثابت بقيمة 22 مليار جنيه، موزعة بين 10 مليارات جنيه لأجل عامين و12 مليار جنيه لأجل 3 سنوات.
وشهد الطرح إقبالًا ملحوظًا، حيث بلغ حجم العروض المقدمة نحو 68.7 مليار جنيه، منها 16.6 مليار جنيه على أجل العامين، و52.1 مليار جنيه على أجل الثلاث سنوات.
وفي ضوء هذا الإقبال، قبل البنك المركزي سندات بقيمة إجمالية بلغت نحو 45.6 مليار جنيه، منها 8.49 مليار جنيه لأجل عامين بمتوسط عائد 22.36%، و37.1 مليار جنيه لأجل ثلاث سنوات بمتوسط عائد 21.19%، ما يعكس تفضيل المستثمرين للآجال الأطول مع عائد أقل نسبيًا.
إقبال محدود على السندات ذات العائد المتغير
بالتوازي، استهدفت وزارة المالية طرح سندات خزانة ذات عائد متغير لأجل 5 سنوات بقيمة 4 مليارات جنيه، إلا أن حجم العروض المقدمة بلغ نحو 2.48 مليار جنيه فقط، وهو أقل من المستهدف.
وقبل البنك المركزي سندات بقيمة 477.2 مليون جنيه فقط من هذا الطرح، بمتوسط عائد بلغ 26.73%، في إشارة إلى تحفظ نسبي من المستثمرين تجاه هذا النوع من الأدوات مقارنة بالسندات ذات العائد الثابت.
قراءة في نتائج العطاءات
تعكس نتائج العطاءات استمرار شهية المؤسسات المالية للاستثمار في أدوات الدين الحكومية، لا سيما السندات ذات الآجال المتوسطة، مع استعداد وزارة المالية للقبول بمبالغ تفوق المستهدف عندما تتوافر عروض عند مستويات عائد ملائمة.
كما تشير النتائج إلى تراجع نسبي في جاذبية السندات ذات العائد المتغير، مقابل استمرار الثقة في السندات الثابتة، في ظل ترقب مسار السياسة النقدية خلال الفترة المقبلة.