الأسواق الأمريكية تبدأ 2026 بحذر وسط مخاوف التضخم والسياسة النقدية

أكد جو يرق، رئيس قسم الأسواق العالمية في «سيدرا ماركت»، أن الأسواق الأمريكية بدأت العام الجديد بحالة من الحذر، رغم تسجيلها ارتفاعات قياسية في وقت سابق، مشيرًا إلى أن هذا التوجه جاء نتيجة تداخل عدة عوامل اقتصادية وسياسية مؤثرة.

وأوضح يرق في تصريحات لـ “العربية Business” أن التطورات الجيوسياسية الأخيرة في فنزويلا، إلى جانب ترقب بيانات سوق العمل الأمريكية وبدء صدور نتائج الشركات للفصل الرابع، أسهمت في تعزيز حالة الترقب لدى المستثمرين.

 كما أضاف أن قرب تعيين رئيس جديد للاحتياطي الفدرالي، وقرار المحكمة العليا الأمريكية بشأن الرسوم الجمركية التي فرضها الرئيس السابق دونالد ترامب، شكلت ضغوطًا إضافية على معنويات الأسواق.
 

عوائد سندات الخزانة الأميركية لأجل
 

وأشار إلى أن ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عشر سنوات إلى مستويات تقارب 4.2% يثير مخاوف حقيقية، محذرًا من أن عودة العوائد إلى نطاق 4.5% قد تضغط بشدة على سوق الأسهم، كما حدث العام الماضي عندما تجاوزت عائدات سندات 30 عامًا نسبة 5%.

السندات قصيرة الأجل

 وأوضح أن الطلب يتركز حاليًا على السندات قصيرة الأجل، في ظل توقعات بتعديلات محتملة في السياسة النقدية الأمريكية ، بينما لا تزال السندات طويلة الأجل تعكس المخاوف من استمرار التضخم على المدى البعيد.

حركة الدولار

وبالنسبة لحركة الدولار، قال يرق إن العملة الأميركية استفادت مؤخرًا من التطورات الجيوسياسية، إلا أن السياسات الأمريكية وحالة عدم الاستقرار، إضافة إلى التهديدات الدولية، قد تضغط على الدولار على المدى القصير والمتوسط. 

وأكد أن قرار تعيين رئيس الاحتياطي الفدرالي سيكون له أثر مباشر، خصوصًا مع التباين بين توقعات «الفدرالي» بتخفيض واحد للفائدة مقابل توقع الأسواق لاحتمال خفضين أو أكثر.

أسعار الفضة

وعن أوروبا، توقع يرق ثبات السياسة النقدية مع استقرار التضخم عند 2%، مرجحًا إمكانية تجاوز اليورو مستوى 1.21 مقابل الدولار خلال النصف الأول من 2026، مضيفًا أن ضعف الدولار يدعم المعادن النفيسة مثل الذهب والفضة، رغم التراجعات الأخيرة في أسعار الفضة جنيًا للأرباح.

وأشار يرق، إلى أن قطاع الذكاء الاصطناعي يبقى دعامة رئيسية للأسواق الأمريكية، لكنه حذر من ارتفاع التقييمات واللجوء المتزايد للديون لتمويل الاستثمارات، ما يرفع المخاطر ويهدد احتمالات تشكل فقاعة مالية في هذا القطاع الحيوي.