ارتفاع سهم شركة "إنفيديا" بشكل ملحوظ.. إليك الأسباب
ارتفع سعر سهم شركة NVDA بعد أن ذكرت رويترز أن عملاق أشباه الموصلات طلب من شركة تصنيع أشباه الموصلات التايوانية زيادة إنتاج رقائق الذكاء الاصطناعي H200 لتلبية الطلبات المسبقة الضخمة من شركات التكنولوجيا الصينية.
طراز H200
وفقا لموقع “tradingview”، قدمت الشركات الصينية طلبات لأكثر من مليوني وحدة من طراز H200 للتسليم في عام 2026، بينما تمتلك شركة Nvidia حاليًا 700 ألف وحدة فقط في المخزون، وهذا يمثل فجوة كبيرة في العرض تؤكد صحة سنوات من الطلب المكبوت من ثاني أكبر سوق للذكاء الاصطناعي في العالم.
يمثل رفع مستوى الإنتاج أحد أهم العوامل المحفزة الملموسة للطلب على رقائق الذكاء الاصطناعي منذ أشهر، مما قد يعيد تشكيل توقعات الإيرادات وهوامش الربح لعام 2026، تكتسب هذه الخطوة أهمية لأنها تحول التكهنات حول طلب الصين على الذكاء الاصطناعي إلى طلبات توريد ملموسة.
مع سماح إدارة ترامب مؤخراً بتصدير H200 إلى الصين، فإن شركة Nvidia في وضع يسمح لها بالاستحواذ على سوق كان من الصعب الوصول إليه إلى حد كبير بسبب قيود التصدير الأمريكية.
يفسر المحللون هذا الارتفاع كإشارة إيجابية لإنفاق البنية التحتية للذكاء الاصطناعي في عام 2026، مما يعزز التفاؤل بشأن قطاع مراكز البيانات لدى شركة إنفيديا وميزتها التنافسية في مواجهة منافسين مثل شركة AMD.
شريحة معمارية
يُعد H200 شريحة معمارية Hopper من الجيل السابق لشركة Nvidia، والتي تم إنتاجها باستخدام عملية TSMC 4 نانومتر، على الرغم من أن جهاز H200 أحدث من طراز H20 المقيد بالتصدير (والذي قدم سدس الأداء فقط)، إلا أنه لا يزال جذابًا للغاية لمزودي الخدمات السحابية الصينيين وعمالقة التكنولوجيا، بما في ذلك Alibaba و ByteDance.
تعتبر هذه الشركات جهاز H200 أداة بالغة الأهمية لتطوير نماذج لغات كبيرة تنافسية وتطبيقات الذكاء الاصطناعي، مما يجعله يستحق أسعاره المرتفعة حتى مع محدودية توفره.
طلبت شركات التكنولوجيا الصينية 2.05 مليون شريحة H200 مقابل مخزون شركة Nvidia البالغ 700 ألف وحدة، بنسبة عرض إلى طلب تبلغ 3 إلى 1، وبحسب التقارير، يبلغ سعر الشريحة الواحدة حوالي 27000 دولار، وهو ما يمثل خصماً بنسبة 15% مقارنة بالبدائل المتوفرة في السوق الرمادية والتي يتم تداولها حالياً بأكثر من 1.75 مليون يوان لكل وحدة مكونة من ثماني شرائح.
تخطط شركة Nvidia لتلبية الطلبات الأولية من المخزون الحالي، ومن المتوقع أن تصل الشحنات الأولى قبل رأس السنة القمرية في منتصف فبراير، إن حجم الطلب الصيني كبير للغاية لدرجة أن شركة إنفيديا طلبت صراحةً من شركة TSMC تخصيص طاقة إنتاجية إضافية لتلبية هذه الفرصة تحديداً، مما يشير إلى قناعة الإدارة بأن هذه الفرصة حقيقية ومستدامة.
يحدث هذا الارتفاع في الإنتاج حتى مع إعطاء شركة Nvidia الأولوية لبنية Blackwell الأحدث ورقائق Rubin من الجيل التالي.