الدولار يواجه أكبر تراجع سنوي منذ 2017 مع توقعات بضغط إضافي في 2026|تقرير

يتجه الدولار الأمريكي نحو تسجيل أكبر تراجع سنوي منذ عام 2017، وسط توقعات بنوك وول ستريت بمزيد من الضعف خلال العام المقبل، مع استمرار الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في خفض معدلات الفائدة لدعم الاقتصاد، بحسب Cnbc.

تراجع الدولار

وخلال 2025، تراجع الدولار، المعروف بالعملة الخضراء، بنسبة 9.6% مقابل سلة من العملات الرئيسية، في ظل استمرار تداعيات الحرب التجارية التي أطلقها الرئيس الأمريكي دونالد ترامب، والتي أثارت مخاوف بشأن قوة الاقتصاد الأمريكي وأثرت على المكانة التقليدية للدولار كملاذ آمن للمستثمرين.

اليورو يتفوق على الدولار

وسجل اليورو أكبر مكاسب بين العملات الرئيسية مقابل الدولار الأمريكي، مرتفعًا بنحو 14% ليصل إلى ما فوق مستوى 1.17 دولار، وهو أعلى مستوى له منذ عام 2021، ما يعكس تحوّلًا ملحوظًا في تفضيلات المستثمرين تجاه العملات الأخرى الأكثر استقرارًا.

وأشار جورج سارافيلوس، الرئيس العالمي لأبحاث العملات في دويتشه بنك، لصحيفة فايننشال تايمز، إلى أن 2025 كان أحد أسوأ الأعوام في أداء الدولار الأمريكي منذ أكثر من نصف قرن، منذ اعتماد نظام أسعار الصرف العائمة الذي يعتمد على آليات السوق بدلاً من ربط العملات بالذهب.

وعلى الرغم من أن التراجع الأولي للدولار جاء نتيجة الرسوم الجمركية العدوانية التي فرضها ترامب على شركاء الولايات المتحدة في أبريل، حيث انخفض الدولار الأمريكي بنحو 15% أمام العملات الرئيسية، إلا أن استئناف الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لخفض معدلات الفائدة في سبتمبر أبقى العملة تحت ضغط مستمر.

ويتوقع محللون ومستثمرون، أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بخفض معدلات الفائدة مرة أخرى خلال 2026، ربما مرتين أو ثلاث مرات بحلول نهاية العام، في حين تبقي بنوك مركزية أخرى، بما فيها البنك المركزي الأوروبي، على معدلات الاقتراض دون تغيير أو ترفعها، مما قد يزيد الضغط على الدولار الأمريكي.

وفي هذا السياق، قالت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد في وقت سابق من ديسمبر، إن جميع الخيارات مطروحة، بعدما قرر البنك تثبيت معدلات الفائدة مع رفع توقعاته للنمو والتضخم، ما يعكس اختلاف السياسات النقدية بين الولايات المتحدة وأوروبا وتأثيرها المباشر على تحركات الدولار الأمريكي في الأسواق العالمية.