أين تستثمر أموالك؟.. شهادات يناير اختبار صعب للبنوك للاحتفاظ بـ1.5 تريليون

مع اقتراب الأسبوع الأول من يناير 2026، يدخل القطاع المصرفي المصري واحدة من أكثر لحظاته حساسية منذ سنوات، مع حلول موعد استحقاق شهادات الادخار ذات العائد المرتفع 23.5% و27% التي طرحها البنك الأهلي المصري وبنك مصر في يناير 2024، قبل أن يتم تجديدها في يناير 2025، في خطوة استثنائية استهدفت امتصاص موجة تضخمية عنيفة وحماية المدخرات بالجنيه. 

البنوك أمام اختبار صعب للاحتفاظ بسيولة تقدر بـ 1.5 تريليون جنيه

اليوم، وبعد مرور عامين على هذه الشهادات، تقف البنوك أمام اختبار صعب للاحتفاظ بسيولة تقدر بنحو 1.25 إلى 1.5 تريليون جنيه، تشمل أصل الأموال والعوائد المتراكمة، وسط بيئة نقدية مختلفة تمامًا، وتوقعات بخفض تدريجي لأسعار الفائدة خلال 2026، ما يعيد طرح السؤال الأهم أمام ملايين المودعين، أين تستثمر أموالك بعد يناير؟

لماذا تمثل شهادات يناير لحظة فارقة؟ 

هذه الشهادات لم تكن منتجًا مصرفيًا عاديًا، بل أداة استثنائية فرضتها ظروف اقتصادية قاسية، في وقت تجاوز فيه التضخم 35%، واحتاجت الدولة إلى سحب سيولة ضخمة من السوق. ومع استحقاقها دفعة واحدة تقريبًا، تواجه البنوك خطر خروج جزء معتبر من هذه الأموال نحو أوعية استثمارية بديلة، مثل الذهب أو العقار أو أدوات الدين الحكومية خارج الجهاز المصرفي التقليدي.

نهاية العوائد الخارقة… بلا رجعة منذ 27 أبريل 2025

 أوقفت البنوك الحكومية رسميًا إصدار شهادات الادخار بعوائد 23.5% و27%، في إشارة واضحة إلى انتهاء مرحلة العوائد الاستثنائية. ويؤكد خبراء مصرفيون أن العودة إلى هذه المستويات غير مطروحة، إلا في حال حدوث صدمة اقتصادية أو احتياج حاد للسيولة، وهو سيناريو غير مرجح في ظل تحسن مؤشرات الاقتصاد الكلي.

عائد أقل… لكن أكثر واقعية

 يقول الخبير المصرفي محمد عبد العال، عضو مجلس إدارة البنك المصري الخليجي، خلال حديثه مع إيجبتك، إن المقارنة العادلة ليست بين أرقام العائد فقط، بل بين العائد الحقيقي بعد خصم التضخم، موضحًا أن الشهادات ذات العائد 27–30% طُرحت في وقت كان التضخم يلتهم العائد بالكامل، بينما تحقق الشهادات الحالية بعائد 17–18% عائدًا حقيقيًا إيجابيًا يتراوح بين 6 و7%، وهو من أعلى المعدلات عالميًا بين الاقتصادات الناشئة، خاصة مع تراجع التضخم إلى 12.3% في نوفمبر 2025.

ماذا تقدم البنوك حاليًا؟

 تحاول البنوك الحفاظ على السيولة عبر بدائل أقل تكلفة وأكثر مرونة، وجاءت أبرز هذا البنوك، مصر والأهلي وعدد من البنوك الخاصة، عبر شهادات عالية العائد، وأبرزها:

• البنك الأهلي المصري الذي يطرح شهادات بلاتينية متدرجة العائد تبدأ بـ21% في السنة الأولى، ثم 16.75% في الثانية، و13.5% في الثالثة (مع صرف شهري)، إضافة إلى شهادات بعائد ثابت 17% يُصرف شهريًا، وأخرى بعائد متغير مرتبط بسعر الفائدة.
• بنك مصر والذي يقدم شهادة «يوماتي» بعائد سنوي متغير يصرف يوميًا بنحو 20.75%، إلى جانب شهادة «ابن مصر» المتناقصة (مثل 21% أول سنة، 16.75% ثانية، 13.5% ثالثة)، وشهادة «القمة الثلاثية» بعائد ثابت 17%، بالإضافة إلى شهادة «بلس» الثلاثية بعائد 16% شهري (حد أدنى مليون جنيه).
• بنوك خاصة مثل CIB وقناة السويس تطرح شهادات بعوائد متغيرة تلامس 21–22%، لكنها مرتبطة بتحركات البنك المركزي وليست التزامات طويلة الأجل.

هل تصدر شهادات جديدة بعوائد مرتفعة؟ 

يذهب بنكي الأهلي ومصر أنها لن تضحي بهوامشها لإعادة إنتاج شهادات 27%، خاصة مع تراجع التضخم وتوقع خفض الفائدة، فأقصى ما يمكن طرحه هو شهادات بعوائد متدرجة أو متغيرة، تحقق توازنًا بين جذب المدخرات وتقليل التكلفة، مع إمكانية طرح جديد بعائد 22% في 2026.

حول إمكانية إصدار شهادات جديدة بعد انتهاء الفترة الحالية، أوضح عبد العال أن البنوك الكبرى مثل الأهلي ومصر أصدرت بالفعل شهادات بعائد 17% أو 18% للمبالغ الكبيرة، مؤكدًا أن البنوك لن تضطر لإصدار شهادات جديدة بنفس العوائد إلا وفق الحاجة للسيولة واستراتيجية إدارة الأموال. 

وشدد على أن العوائد الحالية للشهادات، التي تتراوح بين 17 و18%، تعكس عائدًا حقيقيًا يزيد عن 6 إلى 7% بعد خصم التضخم البالغ 12.2%، وهو من أعلى العوائد على مستوى العالم. 

وأضاف أن البنوك توفر خيارات متنوعة تلائم كل مستوى مخاطرة وقدرة على السيولة، سواء من شهادات بعائد شهري أو سنوي، أو من خلال أذون خزانة وسناديق استثمارية سريعة التسييل.

استعدادات لجذب السيولة 

من جانب آخر، قالت مصادر مصرفية، لـ إيجبتك،  إن البنوك الخاصة بدأت بالفعل استعدادات استباقية لاستقطاب جزء من السيولة الضخمة المستحقة عن شهادات البنوك الحكومية ذات الفائدة القياسية، والتي تنتهي آجالها مطلع العام المقبل. 

وأكدت أن توقعات تراجع أسعار الفائدة بشكل كبير خلال العام المقبل دفعت البنوك الخاصة إلى هيكلة خططها لزيادة حصتها من المدخرات متوسطة وطويلة الأجل، بهدف إعادة توظيفها في أدوات مالية تحقق عوائد مرتفعة وتضمن استقرار السيولة لديها حالياً، مشيرة إلى أن توسع البنوك الخاصة في طرح منتجات ادخار بعوائد مرتفعة وبرامج أكثر مرونة سيعيد تشكيل خريطة الادخار في مصر خلال العام المقبل.

أين ستذهب أموال شهادات الادخار العائد المرتفع؟

تشير التقديرات إلى أن نحو 60% من حائزي الشهادات سيعيدون ربط ودائعهم، خاصة من المتقاعدين وأصحاب الدخول الثابتة، بينما يتجه الباقون إلى بدائل أبرزها:

• أذون وسندات الخزانة بعائد صافي يتراوح بين 21 و22%، خصوصًا أذون 364 يومًا.
• الذهب كملاذ تقليدي للتحوط مع أي خفض جديد للفائدة.
• صناديق الاستثمار المتوازنة.
• العقار لدى شريحة محدودة قادرة على تحمل تجميد السيولة.
• سوق المال، حيث قد تؤدي السيولة الجديدة إلى تأثير إيجابي.

دور البنك المركزي

 ثبت البنك المركزي المصري أسعار الفائدة في اجتماعه الأخير خلال نوفمبر 2025 عند 21% للإيداع و22% للإقراض، مع تراجع معدل التضخم السنوي للحضر إلى 12.3%. ومع اجتماع 25 ديسمبر 2025، تدعم التوقعات خفضًا محدودًا بنطاق 0.5–1%، ليستمر الخفض في 2026 بإجمالي 500-800 نقطة أساس على مدار العام، مما يفرض واقعًا جديدًا على سوق الادخار مع بداية 2026.

أعلى عائد شهادات الادخار في البنوك  2025

توفر البنوك العامة والخاصة في مصر شهادات ادخار بعوائد مرتفعة تتراوح بين 17% و23% سنويًا، بتنوع كبير في نوع العائد ودورية الصرفـ، وأبرزهم: 

شهادة بلاتينية متدرجة من البنك الأهلي المصري

 بعائد صاعد يبدأ بـ 23% سنويًا في أول عام، ثم 14% و18.5% للعامين التاليين، مع إمكانية صرف العائد شهريًا أو ربع سنوي.

شهادة ابن مصر الثلاثية

 شهادة «ابن مصر الثلاثية» بعائد متناقص: 20.5% في السنة الأولى، ثم 17% و13.5% للسنتين التاليتين، يصرف العائد شهريًا.

شهادة ثروة بلس من بنك نكست 

شهادة «ثروة بلس» بعائد متغير بين 20.75% و21% حسب طريقة صرف العائد (يومي أو شهري أو ربع سنوي).

شهادة «جاري بلس» بعائد من بنك قناة السويس

 شهادة «جاري بلس» بعائد متغير يصل إلى 20.75% سنويًا، الحد الأدنى للاشتراك 1,000 جنيه، مع إمكانية الاقتراض بضمان الشهادة.

شهادة «ثروة بلس» من البنك المصري الخليجي 

 شهادة «ثروة بلس» ثلاثية السنوات بعائد 18% ثابت للسنة الأولى ثم متغير مرتبط بسعر الإيداع المركزي.

أعلى عائد على حسابات التوفير الشهرية في البنوك

تقدم البنوك أيضًا حسابات توفير بعوائد شهرية تنافسية تصل إلى مستويات مرتفعة للأفراد والمودعين الكبار:

• حساب “رويال” من بنك الإسكان والتعمير بعائد تصاعدي يصل إلى 20% سنويًا لأعلى الشرائح، برصيد يبدأ من150 مليون جنيه.
• حساب “البلس” من بنك NXT بعائد يصل إلى 19.25% سنويًا للأرصدة فوق 5 ملايين جنيه.
• حساب “إنفينيتي” من بنك قناة السويس، بعائد ثابت 19% سنويًا تُضاف شهريًا، وحساب “E-Saving” بعائد 18.25% شهريًا للودائع يبدأ من مليون جنيه.
• حساب “الغنى بلس” من مصرف أبوظبي الإسلامي (ADIB)، بعائد يصل إلى 19% سنويًا على رصيد يبدأ من 250 ألف جنيه، يُصرف شهريًا.
• حساب “ألترا” من بنك الإسكندرية بعائد تصاعدي شهري يصل إلى 18% أعلى شريحة.
• حساب توفير بالدولار من مصرف الإمارات دبي الوطني يصرف عائدًا شهريًا تصاعديًا من 0.5% إلى 3% سنويًا حسب الرصيد، وحساب بالجنيه بعائد موحد 17% للأرصدة يبدأ من  مليون جنيه.

مع كل ما سبق، نلحظ أن شهادات يناير ليست مجرد استحقاق مالي، بل لحظة اختبار حقيقية لقدرة البنوك على الاحتفاظ بثقة المدخرين، في مرحلة تنتقل فيها السوق من العائد المرتفع المصطنع إلى العائد الحقيقي المستدام.