تراجع ثقة المستهلك الأمريكي يدعم الذهب رغم صعود العوائد

أظهرت بيانات جامعة ميشيجان تراجع مؤشر ثقة المستهلك الأمريكي خلال ديسمبر إلى 52.9 نقطة، مقابل 53.3 نقطة في القراءة السابقة، ليأتي أقل من توقعات الأسواق البالغة 53.5 نقطة، في إشارة تعكس استمرار الضغوط على سلوك المستهلك الأمريكي.

 تراجع مؤشر ثقة المستهلك الأمريكي خلال ديسمبر

وكشف الاستطلاع عن توقعات بارتفاع معدل البطالة، إلى جانب استمرار تراجع شراء السلع المعمرة للشهر الخامس على التوالي، ما يعزز المخاوف بشأن تباطؤ الطلب الاستهلاكي خلال الفترة المقبلة، وفيما يتعلق بالتضخم، ارتفعت توقعات التضخم على مدى عام واحد إلى 4.2%، بينما استقرت توقعات التضخم على مدى خمس سنوات عند 3.2%، في دلالة على استمرار القلق بشأن المسار السعري على المدى القصير، مقابل قدر من الاستقرار في الأفق المتوسط.

 ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية مدفوعة بفائدة بنك اليابان

وفي هذا السياق، ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية، مدفوعة بقرار بنك اليابان رفع أسعار الفائدة من 0.50% إلى 0.75%، ما دفع عائد السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات للصعود بنحو 2.5 نقطة أساس ليصل إلى 4.147%، كما ارتفعت العوائد الحقيقية الأمريكية إلى 1.907%، فيما وعلى الرغم من أن العوائد الحقيقية تتحرك عادةً في اتجاه معاكس لأسعار الذهب، فإن المعدن الأصفر واصل تحقيق مكاسب، مدعومًا بعوامل الطلب القوي، خاصة من البنوك المركزية، إلى جانب رهانات المستثمرين على خفض أسعار الفائدة الأمريكية خلال الفترة المقبلة.

البيانات الأخيرة تشير إلى مزيد من التراجع في معدلات التضخم

من جانبه، قال جون ويليامز، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، إن البيانات الأخيرة تشير إلى مزيد من التراجع في معدلات التضخم، معتبرًا أن الارتفاع في معدلات البطالة قد يكون ناتجًا عن تشوهات مؤقتة، مؤكدًا في الوقت نفسه عدم وجود حاجة ملحة لتعديل السياسة النقدية في المرحلة الحالية، فيما  أظهرت بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي لشهر نوفمبر تباطؤ معدل التضخم إلى 2.7%، مقارنة بـ3% في القراءة السابقة، إلا أن اقتصاديين دعوا إلى التعامل بحذر مع هذه البيانات، في ظل تأثير الإغلاق الحكومي الذي استمر 43 يومًا على دقة بعض المؤشرات الاقتصادية.

ارتفاع أسعار الذهب بنسبة 14% لتصل إلى 4,900 دولار للأوقية

وتسعّر الأسواق حاليًا خفضًا تراكميًا لأسعار الفائدة الأمريكية بنحو 60 نقطة أساس خلال العام المقبل، مع ترجيح تنفيذ أول خفض في يونيو، بينما تقدر احتمالات خفض الفائدة في اجتماع 28 يناير المقبل بنحو 20%، وفي هذا الإطار، توقع بنك جولدمان ساكس في مذكرة حديثة ارتفاع أسعار الذهب بنسبة 14% لتصل إلى 4,900 دولار للأوقية بحلول ديسمبر 2026 في السيناريو الأساسي، مع الإشارة إلى وجود مخاطر صعودية إضافية في حال توسع المستثمرين الأفراد في تنويع محافظهم الاستثمارية.

 ترقب صدور مجموعة من البيانات الاقتصادية الأمريكية

وأكد البنك أن الطلب القوي من البنوك المركزية، إلى جانب الدعم الدوري الناتج عن خفض أسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي، سيواصلان تعزيز أسعار الذهب، مجددًا توصيته بالاحتفاظ بالمراكز الطويلة الأجل في المعدن النفيس، فيما وفي سياق متصل، تترقب الأسواق خلال الأسبوع المقبل صدور مجموعة من البيانات الاقتصادية الأمريكية المهمة، تشمل متوسط التغير في التوظيف وفق بيانات ADP، والقراءة الأولية لنمو الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث، وطلبات السلع المعمرة، وبيانات الإنتاج الصناعي، والتي من المتوقع أن تلعب دورًا حاسمًا في توجيه تحركات الأسواق العالمية.